导 论
第1章 心理学基础
判断或认知偏差是事实存在的
•偏差下的过度乐观
•偏差下的过度自信
•偏差下的认知失调
•确认偏差
•保守偏差
•锚定效应
•代表性启发
•易得性偏差
•模糊规避
偏好错误，或者根本不存在无框架决策一说
•狭窄框架效应
•展望理论
本章小结
第2章 不完美市场和有限套利
番茄酱经济学
有效性和一价定律
股票市场
•孪生证券
•股权分拆上市
•母公司之谜
其他市场
•封闭式基金
•可赎回债券
•流动性溢价
•本息分离债券
•短期国债与长期国债
•新/旧发行债券交易
不完全替代品
•指数构成股与股权需求曲线
有限套利
•基本面风险
•融资风险/噪声交易者风险
•委托—代理问题和套利
正反馈交易
风险管理和有限套利
关于噪声交易者生存的问题
信息不完全
•关于癌症治疗的“遗憾故事”
•极度困惑的投资者做出明显无知的选择
•互联网公司和公司更名
本章小结
第3章 风格投资轮动
MSCI数据
价值型指数VS成长型指数
风格轮动转换的潜在回报
投资风格的生命周期
•影响
•示例 ：投资回报的共同变动
•示例 ：风格生命周期
价值型VS成长型 ：风险因素还是行为因素
三种不同的风格轮动
风格转换中的定量筛选
•价值策略
风格转换时机选择的衡量指标
•股权风险溢价
•股息支付率
•首次公开发行（IPO）
本章小结
第4章 股票估值
凯恩斯的选美比赛
基本面的相关性/非相关性
估值与行为偏差
•绝对估值，而非相对估值
•现金流估值，而非收益估值
资本成本
•资本资产定价模型（CAPM）
•CAPM的实验证据
•CAPM的实证证据
•CAPM的假设
•多因素模型
•多因素模型的来源 ：有效市场观点 ：基于风险的因素
•多因素模型的来源 ：基于非风险的因素
•多因素模型的来源 ：行为观点
•动量
套利有限性因素
•非系统性风险
•为什么个股的波动性会上升
•流动性
•使用注意事项
分析师指南
第5章 投资组合构建与风险管理
协方差
相关性
回报的分布
厚尾还是离群值
第6章 资产配置
市场和基本面
股息率、价差和相关比率
盈利收益率、价差和相关比率
股息支付率
股权风险溢价
企业财务人员是否应该进行战术资产配置
•首次公开发行（IPO）和股权再融资（SEO）
•并购融资
•内幕交易
市场流动性
作为临界点的市场危机
•作为离群值的市场危机
•复杂适应性系统中的临界点
•金融市场和离散尺度不变性
本章小结
第7章 公司财务
非理性的经理人/理性的市场
•资本结构的优序融资理论
•现金流和投资
•自由现金流的潜在危险
•公司治理
•作为提取机制的股息
理性的经理人/非理性的市场
•兼并与收购
•首次公开发行
•股权再融资（SEO）
•股票回购
•分拆上市和公司分立
•追踪股
•可转债
本章小结
第8章 指标
流动性衡量指标
情绪衡量指标
资产配置衡量指标
收益衡量指标
•收入平滑
•报告中的收益/应计项目规模谨慎性
技术指标
其他
结 语
致 谢