序　言
译者序
前　言
致　谢
｜第一部分｜
股票收益率：过去、现在及未来
第1章　与股市有关的历史事实及坊间传言　/ 2
"人人都能发财"　/ 3
股票投资的历史前景　/ 6
市场情绪的完全逆转　/ 10
大崩盘后的股票收益观　/ 11
1982～2000年的超级大牛市　/ 13
金融危机来临　/ 19
第2章　2008年金融危机：起源、影响及其遗产　/ 22
震撼世界市场的一周　/ 23
大萧条会重现吗　/ 24
金融危机的成因　/ 25
美联储在缓和危机中所扮演的角色　/ 34
第3章　金融危机后的市场、经济及政府政策 　/ 40
避免通货紧缩　/ 42
金融市场对金融危机的反应　/ 43
第4章　福利危机：股市会淹没在老人潮中吗　/ 59
我们面对的现实情况　/ 60
老人潮　/ 61
预期寿命上升　/ 61
退休年龄的下降　/ 62
退休年龄势必增加　/ 63
全球人口统计与老年潮　/ 64
基本问题　/ 66
新兴市场国家可以弥合这一差距　/ 69
新兴市场国家能保持其生产率的增长速度吗　/ 70
｜第二部分｜
历史的定论
第5章　股票与债券自1802年以来的收益率　/ 76
自1802年以来的市场基本数据　/ 77
资产的总体收益率　/ 78
债券的长期表现　/ 79
黄金、美元与通货膨胀 　/ 81
实际总体收益率　/ 82
固定收益证券的真实收益率　/ 85
固定收益证券的收益率持续下滑　/ 87
股票溢价　/ 88
全球股票与债券的收益率　/ 89
第6章　风险、收益与资产配置：股票的长期投资风险为何小于债券　/ 94
风险与收益的测度　/ 95
风险与持有期　/ 95
风险的标准测度　/ 99
股票与债券收益率之间的多种相关性　/ 101
有效边界　/ 102
第7章　股票指数：股市的化身　/ 105
市场大盘　/ 106
道琼斯工业指数　/ 106
市值加权指数　/ 111
股票指数的收益率偏差　/ 114
第8章　标准普尔500指数：半个多世纪的美国公司史　/ 119
标准普尔500指数中的行业板块轮动　/ 121
业绩最好的公司　/ 126
公司的利空消息如何转变为投资者的利好消息　/ 129
留存下来的公司中表现最佳的股票　/ 129
其他点石成金的公司　/ 131
标准普尔500指数原始成分股公司的卓越表现　/ 131
第9章　税收对股票与债券收益率的影响：股票更胜一筹　/ 134
收入与资本利得税的历史情况　/ 135
税前收益率与税后收益率　/ 136
延期缴纳资本利得税带来的好处　/ 138
通货膨胀与资本利得税　/ 139
有利于股票的税务因素日益增加　/ 140
税收延期账户应选择股票还是债券　/ 141
第10章　股东价值之源：盈利与股息　/ 145
折现现金流　/ 146
股东价值之源　/ 146
股息与盈利增长率的历史数据　/ 147
盈利的概念　/ 152
第11章　股市价值的衡量标准　/ 159
收益率的不祥预兆　/ 160
市场估值的历史标准　/ 162
可能提高未来估值比率的因素　/ 172
第12章　战胜市场：规模、股息收益率与市盈率的重要性　/ 175
战胜市场的股票　/ 176
小盘股与大盘股　/ 179
价值："价值型"股票的收益率高于"成长型"股票　/ 181
股息收益率　/ 182
市盈率　/ 186
市净率　/ 188
规模标准与价值标准的结合　/ 189
首次公开发行：新上市小盘成长股的整体收益令人失望　/ 191
成长型股票与价值型股票的本质　/ 193
对规模及价值效应的解释　/ 194
第13章　全球投资　/ 198
外国投资与经济增长　/ 200
在全球市场分散风险　/ 202
股票的风险　/ 204
｜第三部分｜
经济环境如何影响股票
第14章　黄金、货币政策与通货膨胀　/ 212
货币与价格　/ 214
金本位制度　/ 216
美联储储备制度的建立　/ 217
金本位制度的落幕　/ 217
美元贬值后的货币政策　/ 218
后黄金时代的货币政策　/ 220
美联储与货币创造　/ 221
美联储的行动怎样影响利率　/ 221
股票价格与中央银行的政策　/ 222
股票作为通货膨胀的套期保值工具　/ 224
股票在短期内的通货膨胀避险功能为何下降　/ 226
第15章　股票与经济周期　/ 231
经济周期由谁测定　/ 233
经济周期拐点处的股票收益率　/ 235
通过选择经济周期的时机获利　/ 237
预测经济周期的难度有多大　/ 238
第16章　影响金融市场的世界大事　/ 242
导致市场变动的原因　/ 245
不确定性与市场　/ 249
民主党与共和党　/ 250
股市与战争　/ 255
第17章　股票、债券与经济数据　/ 260
经济数据与市场　/ 261
市场反应的基本规律　/ 262
经济数据中包含的信息含量　/ 263
经济增长与股票价格　/ 264
就业报告　/ 264
各经济报告的发布周期　/ 266
通货膨胀报告　/ 268
通货膨胀对金融市场的影响　/ 270
中央银行的政策　/ 271
｜第四部分｜
股票的短期波动
第18章　交易所交易基金、股指期货与期权　/ 274
交易所交易基金　/ 275
股指期货　/ 277
期货市场概述　/ 279
指数套利　/ 281
通过全球电子交易系统预测纽约交易所的开盘价　/ 282
双巫聚首与三巫聚首　/ 284
保证金与杠杆比率　/ 284
ETF与股指期货的税收优势　/ 285
如何进行指数化投资：ETF、股指期货还是指数基金　/ 286
指数期权　/ 288
指数化产品的重要性　/ 291
第19章　市场波动性　/ 293
1987年10月的股市崩盘　/ 295
1987年10月股市崩盘的原因　/ 298
熔断机制　/ 301
2010年5月6日的"闪电崩盘"　/ 302
市场波动性的本质　/ 305
股市波动的历史趋势　/ 306
波动率指数　/ 308
股价重大变化日的分布状况　/ 310
市场波动经济学　/ 312
市场波动性的意义　/ 314
第20章　技术分析与趋势投资　/ 315
技术分析的本质　/ 316
技术分析师：查尔斯·道　/ 316
股票价格的随机性　/ 317
股票随机价格的模拟过程　/ 318
顺势操作与股价的逆转　/ 320
移动平均线　/ 321
动量投资　/ 327
第21章　日历异象　/ 330
季节异象　/ 331
一月效应　/ 332
股票收益率较高的月份　/ 335
九月效应　/ 337
其他季节性效应　/ 339
星期效应　/ 341
投资者该怎样做　/ 343
第22章　行为金融学与投资心理学　/ 344
1999～2001年的科技股泡沫　/ 345
行为金融学　/ 347
｜第五部分｜
通过股票创造财富
第23章　基金业绩、指数化投资与战胜大盘　/ 364
股票基金的业绩　/ 366
挖掘经验丰富的基金经理　/ 371
基金业绩欠佳的原因　/ 372
一知半解最危险　/ 373
从知情交易中获利　/ 374
成本如何影响收益　/ 374
被动投资日渐流行　/ 375
市值加权型指数的误区　/ 376
基本加权型指数与市值加权型指数　/ 377
基本加权型指数的历史　/ 379
第24章　构建长期成长型投资组合　/ 382
投资实务指南　/ 383
成功投资指南　/ 383
投资计划的实施及投资顾问的作用　/ 386
注释　/ 388