推荐序
序言
第1章　期权：特征和收益结构//1
1.1　看涨期权//1
1.2　看跌期权//3
1.3　影响期权价格的6个因素//4
1.4　看涨期权价值：内在价值和时间价值//7
1.5　看涨期权价格与到期日长短的关系//8
1.6　看跌期权与股价的关系//9
1.7　我国股指期权与股票期权合约的重要特征//10
1.8　如何选择获利可能性大的期权//11
1.9　买卖期权应注意的事项//13
1.10　期权的简易套利策略//14
1.11　小结//15
第2章　期权定价与经济意义//16
2.1　欧式看涨期权与实务应用的意义//16
2.2　欧式看跌期权的定价与实务应用的意义//18
2.3　隐含波动率与波动率曲面//19
2.4　小结//21
第3章　期货和期权组合的风险控管：Greeks和拴住风险的实务应用//22
3.1　Delta风险的对冲原理//22
3.2　Gamma风险的对冲原理//28
3.3　Vega风险的对冲原理//32
3.4　Theta:期权时间价值小时的风险//37
3.5　Rho：利率风险//41
3.6　Lambda（λ）：期权价格弹性系数//42
3.7　实际应用各种期权风险和风控//43
3.8　风险控管投资组合的各种Greeks风险：简单且方便的风控工具//44
3.9　期权的拴住风险//47
3.10　小结//49
第4章　股指期权原理和应用//50
4.1　简介//50
4.2　期货期权的定价//50
4.3　股指期权//54
4.4　保护性看跌期权//56
4.5　债券和股票投资组合的保护性看跌期权//58
4.6　90/10策略//62
4.7　保护性看涨期权的发行//63
4.8　合成投资组合：创新//64
4.9　合成资产分配//66
4.10　指数挂钩的定期存款//66
4.11　小结//67
第5章　看涨和看跌期权的平价关系：套利及复制产品//68
5.1　简介//68
5.2　看涨和看跌的平价关系及套利//68
5.3　在股息支付下的平价关系//73
5.4　复制金融产品//74
5.5　美式看涨及看跌期权的均衡关系//77
5.6　小结//79
附录5A//80
第6章　二叉树期权定价模型：美式和限界期权的应用//82
6.1　简介//82
6.2　模型假设//82
6.3　单一期的定价模型//83
6.4　期权定价的实例//87
6.5　美式看跌期权的定价//90
6.6　限界期权（或称敲入、敲出期权）的定价：二叉树法//92
6.7　小结//94
第7章　常见的奇异期权：原理与应用//95
7.1　简介//95
7.2　亚洲式期权//96
7.3　打赌期权或数据期权//97
7.4　后定期权//100
7.5　小结//102
第8章　障碍期权的原理和应用：奇异期权//103
8.1　定义和到期收益//103
8.2　使用敲入和敲出期权的实务案例//105
8.3　小结//107
第9章　沪深300波动率指数的构建：市场焦虑恐慌指数与金融事件发生的密切关系//108
9.1　什么是波动率指数//108
9.2　新旧VIX替换的原因//109
9.3　新VIX指数的经济功能//109
9.4　新VIX的构建过程//110
9.5　VIX的历史高低点//115
9.6　VIX是市场焦虑恐慌的温度计//116
9.7　小结//117
第10章　VIX的二元期权的实务应用和交易策略//118
10.1　VIX期权的定义//118
10.2　实务应用与交易策略//119
10.3　各种不同VIX二元期权的定价//122
10.4　小结//124
第11章　买进看涨期权策略//125
11.1　采用买进看涨期权策略的情况//125
11.2　实值、平值及虚值看涨期权的风险及收益//126
11.3　短期、中期及长期看涨期权的选择//128
11.4　用Delta选择高收益率的看涨期权//128
11.5　从不同标的中选择最好的看涨期权//129
11.6　事后调整策略//130
11.7　股价下跌的防卫策略//132
11.8　小结//134
第12章　买进看跌期权//135
12.1　买进看跌期权与放空标的股的比较//135
12.2　实值及虚值看跌期权的收益差异//137
12.3　看跌期权的时间价值与交易策略//138
12.4　选择最佳的看跌期权//139
12.5　如何实现获利及调整交易仓位//140
12.6　停损措施//142
12.7　小结//144
第13章　牛市价差//145
13.1　牛市价差的盈亏分析//145
13.2　3种不同的牛市价差//147
13.3　牛市价差与单一看涨期权的比较//148
13.4　牛市价差的应用//150
13.5　事后调整策略//154
13.6　小结//155
第14章　熊市价差//156
14.1　熊市价差的构建与盈亏分析//156
14.2　选择熊市价差//157
14.3　事后交易仓位的调整//159
14.4　小结//159
第15章　蝶式价差//160
15.1　蝶式价差的损益分析//160
15.2　看多及看空价差的选择//162
15.3　执行价间距不等的蝶式价差//164
15.4　交易头寸的调整//166
15.5　小结//167
第16章　卖出波动率的交易：上跨式策略//168
16.1　简介//168
16.2　上跨式的损益分析//168
16.3　事后交易仓位的调整//171
16.4　对等股票仓位的调整方法//174
16.5　上跨式风险控管措施//175
16.6　不同执行价的梯形上跨式//177
16.7　小结//179
第17章　买入波动率的交易：下跨式策略//180
17.1　构建及损益分析//180
17.2　交易仓位的事后调整//182
17.3　梯形下跨式策略//185
17.4　小结//187
第18章　无备兑看涨期权的发行//188
18.1　发行平值看涨期权的盈亏分析//188
18.2　发行虚值及实值看涨期权的盈亏分析//190
18.3　平值看涨期权反复运用//191
18.4　小结//192
第19章　出售备兑看涨期权//193
19.1　出售备兑看涨期权的盈亏分析//193
19.2　实值及虚值备兑看涨期权发行的盈亏及风险比较//195
19.3　投资收益率的计算//196
19.4　分散风险：实值及虚值策略的混合//197
19.5　股价下跌时的事后调整//198
19.6　股价上升时的事后调整//202
19.7　小结//204
第20章　时间价差//205
20.1　简介//205
20.2　构建中性时间价差//205
20.3　事后交易仓位的调整//207
20.4　看多时间价差//209
20.5　交易仓位的调整（看多策略）//210
20.6　使用3种到期日的看涨期权//210
20.7　小结//211
第21章　比率看涨期权价差//212
21.1　建构价差及盈亏分析//212
21.2　模拟比率看涨期权发行//214
21.3　比率高低的选择//215
21.4　Delta中性价差//217
21.5　事后交易仓位的调整//217
21.6　小结//221
第22章　孙悟空14招期权交易策略与事后随盘势变化的调整策略：风险管控并保存获利的潜力//222
22.1　孙悟空第1招"大涨"：买入看涨期权与事后随盘势变化的调整策略//222
22.2　孙悟空第2招"大跌"：买入看跌期权与事后随盘势变化的调整策略//225
22.3　孙悟空第3招"不跌"：出售看跌期权与事后随盘势变化的调整策略//228
22.4　孙悟空第4招"不涨"：出售看涨期权与事后随盘势变化的调整策略//231
22.5　孙悟空第5招"突破"：下跨式策略与事后随盘势变化的调整策略//234
22.6　孙悟空第6招"盘整"：出售勒式与事后随盘势变化的调整策略//236
22.7　孙悟空第7招"温涨"：牛市价差与事后随盘势变化的调整策略//238
22.8　孙悟空第8招"温跌"：熊市价差与事后随盘势变化的调整策略//240
22.9　孙悟空第9招"温涨做庄"：牛市价差与事后随盘势变化的调整策略//242
22.10　孙悟空第10招"温跌做庄"：熊市价差与事后随盘势变化的调整策略//244
22.11　孙悟空第11招"先涨再盘整"：时间价差与事后随盘势变化的调整策略（以看涨期权构建）//245
22.12　孙悟空第12招"先跌再盘整"：时间价差的事后调整策略（以看跌期权构建）//248
22.13　孙悟空第13招"做多Gamma"，以获得收益//250
22.14　孙悟空第14招"做多Gamma与买入勒式交易"//252
第23章　不同盘势下的期权策略：投资者提问//253
第24章　做市商的做市策略与权利和义务//267
24.1　CBOE做市商的义务、限制与利益//267
24.2　欧洲交易所//269
24.3　香港联合交易所//270
24.4　做市商的做市策略//271
第25章　采用远期合约及期权套保价格风险：汇率和商品（白银、铜、锌铝、大豆、小麦等）//277
25.1　远期合约与风险管理//277
25.2　外汇期货合约与风险管理//280
25.3　货币市场套期保值的风险管理策略//280
25.4　期权与风险管理//282
25.5　对冲竞争者的外汇优势//285
25.6　会计暴露的风险管理//285
25.7　小结//286
第26章　运用商品互换期权的套保原理与案例//287
26.1　商品互换//287
26.2　商品互换的使用过程//288
26.3　商品互换的定价//290
26.4　互换价格//293
26.5　商品互换期权//294
26.6　价差互换//296
26.7　参与互换//298
26.8　加倍互换//299
26.9　可展期互换//300
26.10　场外互换//301
26.11　运用商品互换合约的好处//302
26.12　互换经纪商如何对冲自己的风险//303
26.13　运用商品互换合约的关键要点//303
第27章　对冲原料成本与产品价格价差风险的原理、期权定价与案例//304
27.1　商品价差//304
27.2　各种原料与产品价差风险的对冲方法：基差互换//304
27.3　各种不同类型基差互换合约的定价//306
27.4　商品价差期权的定价//309