第一部分 投资理念
第一章 投资和投机 / 002
第一节 什么是投资 / 003
第二节 什么是投机 / 007
第三节 比较和区别 / 009
第四节 我们持有的态度 / 014
第二章 价值投资入门 / 017
第一节 什么是价值投资 / 018
第二节 价值投资和成长投资 / 020
第三节 价值投资和趋势投资 / 023
第四节 价值投资、量化投资以及投资规律 / 025
第五节 价值投资和长期投资 / 028
第六节 小结 / 031
第三章 投资时怀有一颗资产的心 / 033
第一节 股票是资产还是筹码 / 034
第二节 资产的杠杆与筹码的杠杆 / 036
第三节 资产收益率视角下的价值投资 / 037
第四节 关于成长的价值与博弈 / 039
第五节 资产的贴现率、锚、久期 / 041
第六节 匹配和错配 / 043
第二部分 投资方法
第四章 衡量资产的价值 / 046
第一节 自由现金流贴现 / 047
第二节 PB 估值 / 050
第三节 PE 估值 / 053
第四节 PEG 估值 / 057
第五节 分析与比较 / 059
第六节 资产重估估值 / 062
第七节 储量/ 内含价值估值 / 064
第八节 小结 / 075
第五章 风险：投资中的负面部分 / 076
第一节 认知风险 / 077
第二节 管理风险和承担风险 / 082
第三节 凯利公式 / 085
第四节 价值投资者的风险 / 086
第六章 配置：确定资产的权重 / 089
第一节 配置与分散化 / 090
第二节 等权配置 / 091
第三节 等风险贡献配置 / 095
第四节 收益/ 风险模型配置 / 097
第五节 基准偏离配置——核心卫星策略 / 100
第六节 三级库配置 / 103
第七节 小结 / 104
第七章 基准：衡量投资的尺子 / 105
第一节 相对和绝对 / 106
第二节 采用基准来衡量 / 109
第三节 基于基准的投资 / 111
第四节 基准的变换 / 114
第三部分 投资实践
第八章 投资组合管理 / 118
第一节 组合概述 / 119
第二节 组合的构建 / 120
第三节 组合的再平衡和调整 / 123
第四节 组合投资方法的选择 / 127
第五节 组合的风险 / 128
第九章 自上而下的投资 / 130
第一节 方法 / 131
第二节 案例 / 134
第三节 分析 / 145
第十章 自下而上的投资 / 146
第一节 方法 / 147
第二节 案例 / 149
第三节 分析 / 153
第四部分 深入价值投资
第十一章 认知 / 156
第一节 波动 / 157
第二节 周期 / 162
第三节 情绪 / 170
第四节 逆向 / 175
第五节 流动性 / 180
第六节 股息 / 184
第十二章 预测 / 190
第一节 预测 / 191
第二节 概率和赔率 / 196
第三节 确定性和不确定性 / 200
第四节 分散与集中 / 203
第十三章 决策与执行 / 209
第一节 数学思想的决策 / 210
第二节 信息与逻辑 / 215
第三节 能力、安全边际和护城河 / 220
第四节 知行合一 / 226
第十四章 价值观的选择 / 230
第一节 价值投资是一个涉及三观的问题 / 231
第二节 理解这是一个什么样的游戏 / 238
第三节 一赢二平七输 / 247
第四节 打孔问题 / 251
第五节 理解赚的是什么钱 / 254